第1571章 英伟达建CPO生态，中国光模块三巨头能否逆袭生态困局？(第2页)

成本利器：本土供应链使光模块价格比海外低30%。

致命瓶颈：

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A[国内Cpo生态现状] --＞ B(技术闭环缺失)

A --＞ C(标准未统一)

A --＞ d(资本投入不足)

B --＞ e[硅光芯片良率＜60%]

C --＞ f[海外巨头主导协议]

d --＞ g[初创企业融资额仅为欧美1/5]

曦智科技孟怀宇直言：“生态成熟≠单点技术突破，需全链路协同作战。”

四、 投资透镜：追概念还是赌未来？

短期波动预警：

A股Cpo概念股pe（市盈率）已冲至45倍，透支2026年预期；

英伟达Quantum-x若量产延迟，板块或迎深度回调。

长期价值锚点：

封装技术龙头：天孚通信（市占率37%的Cpo光引擎供应商）；

华为链黑马：参与昇腾超节点光互联的二级供应商；

设备国产替代：Cpo专用贴片机/检测设备厂商。

风险提示：2025年Q3为关键节点——若英伟达自研Cpo良率未达80%，或将引发产业链信任危机。

结语：Cpo竞赛的本质是生态话语权之战

英伟达携生态优势强攻Cpo，但技术普惠性决定其成败；中国光模块军团手握制造王牌，却需在3年内突破硅光芯片良率、共建开放标准。这场价值千亿美元的赛跑中，唯有无界协作方能打破零和博弈。

文末互动：

你认为谁能赢得Cpo终极之战？

1：英伟达复制CudA霸权

2：华为带领中国产业链逆袭

3：博通/思科暗渡陈仓

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